港股9月26日市場全景：科技股引領反彈，板塊分化明顯
2026年9月26日，港股市場呈現震盪反彈格局，科技股成為市場領漲力量，而新能源板塊則出現明顯分化。恒生指數當日上漲1.23%，報收17985.36點，成交額達到892.6億港元。南向資金淨流入32.8億港元，北向資金淨流出15.3億港元，顯示內外資對港股市場看法存在分歧。
科技股強勢領漲，AI概念股表現突出
今日港股科技板塊表現尤為亮眼，恒生科技指數上漲2.15%，跑贏大盤。其中，人工智能相關個股漲幅居前，商湯-W(0020.HK)大漲8.7%，騰訊控股(00700.HK)上漲3.2%，阿里巴巴-SW(09988.HK)上漲2.8%。這一輪科技股上漲主要受到全球人工智能產業加速發展的推動，以及近期多家科技巨頭髮布超預期財報的提振。
行業分析師指出，港股科技股估值在全球範圍內仍處於相對低位，隨著全球科技巨頭業績超預期，以及人工智能技術商業化進程加速，港股科技板塊有望迎來估值修復行情。特別是在當前全球通脹壓力緩解、流動性環境改善的背景下，高成長性科技股重新獲得資金青睞。
新能源板塊分化明顯，資金流向出現分歧
與科技股的普漲行情形成對比，港股新能源板塊今日出現明顯分化。新能源汽車產業鏈整體表現疲軟，比亞迪股份(01211.HK)下跌1.5%，蔚來-SW(09866.HK)下跌2.3%，但上游資源股卻逆勢上漲，贛鋒鋰業(01772.HK)上漲4.2%，天齊鋰業(00961.HK)上漲3.8%。
市場分析認為，新能源板塊的分化主要反映了市場對行業前景的重新評估。一方面，新能源汽車行業增速放緩，競爭加劇，導致整車企業盈利承壓；另一方面，上游資源品在供給約束和需求韌性支撐下，價格保持相對穩定，盈利能力較強。
此外，光伏板塊今日也呈現分化走勢，通威股份(006828.HK)等龍頭企業憑藉技術優勢和規模效應，股價逆勢上漲，而部分二三線光伏企業則因產能過剩問題股價下跌。
消費板塊溫和復甦，醫藥板塊持續調整
消費板塊今日表現相對穩健，恒生消費指數上漲0.8%。其中，體育用品板塊表現亮眼，安踏體育(02020.HK)上漲2.5%，李寧(02331.HK)上漲1.8%。隨著國內消費市場逐步回暖，疊加中秋國慶雙節臨近，消費板塊有望迎來階段性機會。
醫藥板塊則延續調整態勢，恒生醫療保健指數下跌0.6%。其中，生物科技板塊跌幅較大，藥明生物(02269.HK)下跌2.3，康希諾生物(06185.HK)下跌1.9%。醫藥板塊的調整主要受到政策監管趨嚴以及創新藥研發週期長、不確定性大的影響。
資金流向分析：南向資金加速佈局，北向資金趨於謹慎
從資金流向來看，南向資金今日淨流入32.8億港元，較前一交易日明顯增加。其中，港股通通標的中的科技股和消費股獲得南向資金重點配置，分別淨流入15.6億港元和9.2億港元。這表明內地投資者對港股市場的信心正在逐步恢復，特別是在估值相對較低的優質標的方面。
相比之下，北向資金今日淨流出15.3億港元，顯示外資對港股市場短期走勢持謹慎態度。北向資金主要流出金融和地產板塊，淨流出分別為8.7億港元和5.2億港元。分析人士認為，北向資金的流出可能與全球流動性預期變化以及地緣政治風險擔憂有關。
市場展望：港股結構性機會凸顯，關注三大主線
展望後市，港股市場有望在震盪中結構性機會凸顯。首先，隨著全球科技巨頭業績超預期，以及人工智能技術商業化進程加速，港股科技板塊有望迎來估值修復行情，特別是在估值相對較低的優質標的方面。
其次，消費板塊隨著國內消費市場逐步回暖，疊加中秋國慶雙節臨近，有望迎來階段性機會。特別是體育用品、家電等與消費升級相關的細分領域，值得關注。
最後，在新能源板塊分化背景下，上游資源股憑藉供給約束和需求韌性支撐，有望保持相對強勢。同時，光伏板塊中的龍頭企業憑藉技術優勢和規模效應，也有望在行業調整中脫穎而出。
投資策略建議：把握結構性機會，控制倉位風險
基於當前市場環境，投資者可採取以下策略：首先，關注科技板塊中的優質標的，特別是人工智能、雲計算等細分領域的龍頭企業；其次，關注消費板塊中的體育用品、家電等與消費升級相關的細分領域；最後，關注新能源板塊中的上游資源股和光伏龍頭企業。
同時，投資者需要注意控制倉位風險，避免過度追高。在市場震盪調整過程中，可適當關注高股息、低估值的價值股，作為組合的穩定器。此外，隨著港股通標的調整落地，投資者可關注新納入標的的投資機會。
總體而言，在當前全球流動性環境改善、估值相對低位的背景下，港股市場結構性機會凸顯。投資者可把握科技、消費和新能源等板塊的結構性機會，同時控制倉位風險，做好資產配置。
