扬子江海事拟新增最多 16 艘环保船舶 船队资产池扩容至 50 艘
导语
2026 年 1 月，新加坡交易所上市航运租赁企业扬子江海事（8YZ）官宣大规模新船建造规划，与国内多家船厂签订造船协议，锁定 6 艘确定订单外加 10 艘备选船舶，合计最多 16 艘低碳环保新船。项目落地后，公司在建及备选船舶总规模将达 50 艘，持续完善散货船、成品油轮、远洋油轮多元船队布局，依托充裕现金储备发力绿色船舶租赁赛道。
一、新船订单核心详情
本次规划船舶涵盖三类主流船型，全部配备节能低碳设计，满足 IMO 碳强度 CII、EEXI 国际航运减排标准：
- 4 万 DWT 干散货船，适配东南亚、澳洲矿石、粮食短途运输；
- 4.98 万 DWT 成品油轮，服务亚太化工品、成品油跨境贸易；
- 11.4 万 DWT LR2 远洋油轮，布局中东至远东原油运输长线航线。
交付周期集中在 2027 至 2029 年，分批次完工交付。公司可根据航运市场运价、机构租赁需求灵活行使 10 艘备选船选择权，弹性控制船队扩张节奏，规避行业周期下行风险。
二、船队规模全面升级，资产池扩容至 50 艘
叠加本次最多 16 艘新增船舶，扬子江海事现有在手确定订单、备选船舶合计规模突破 50 艘，形成差异化船舶资产组合。
公司推行 “存量资产置换 + 低碳新船扩张” 并行策略，此前已完成 4 艘中型油轮打包出售，回笼 1.8 亿美元资金，回款全部用于本次新船建造款支付，以资产滚动模式降低外部融资依赖。
三、资金与收益逻辑
- 财务底盘稳健
企业账面持有超 4 亿美元现金，无有息负债，资产负债表处于行业优质水平。后续可适度搭配船舶抵押贷款、可转债等低成本工具撬动项目收益，提升整体资产 IRR。
- 长期收益稳定
新船完工后将同步对接全球货主、航运企业长租合约，锁定 3-8 年稳定租金现金流，对冲干散货、油运短期运价波动。公司目标通过船队扩容，将租赁业务综合内部收益率提升至 20%-30% 区间。
- 合规成本大幅降低
全部新船搭载节能主机、尾气处理装置，未来无需额外投入改造资金适配全球碳税政策；相比老旧燃油船舶，长期减排合规支出显著减少。
四、业务布局战略意义
- 完善品类布局：同时覆盖干散货、成品油、远洋原油运输，分散单一赛道周期风险；
- 深耕东南亚航运市场：匹配 “中国 + 1” 产能转移带来的矿产、粮油、化工品进出口运输增量；
- 契合新加坡绿色航运扶持政策：依托 SGX 上市主体身份，享受海事绿色信贷贴息、税收优惠，降低低碳船队扩张成本。
五、行业后市观点
市场机构分析，全球航运低碳改造窗口期集中在 2027-2030 年，传统老旧船舶淘汰加速，环保型二手船、新船租赁需求持续走高。
扬子江海事凭借充足现金储备、批量订船成本优势，持续扩大船舶租赁资产规模，在 SGX 航运板块中形成差异化竞争力。中长期来看，具备大规模低碳船队、长协租金支撑的航运租赁企业，将持续获得主权基金、亚太资管机构配置青睐。
下半年板块催化
- 公司将择机行使备选船舶建造权，进一步放大船队规模；
- 批量新船落地后有望推出船舶租赁专项融资工具、海事资产证券化方案；
- 中东原油运距拉长、东南亚散货贸易回暖，将持续推高环保船舶租赁租金水平。
