隔夜美股科技股反彈，疊加市場對政策寬鬆預期升溫，港股8月5日早盤低開高走，恒生指數半日收漲0.55%，報21062點，收復21000點整數關口；恒生科技指數漲1.85%，報4650點。國企指數同步上漲0.7%。大市半日成交額約780億港元，較昨日同期有所放大。
科技股絕地反擊 互聯網巨頭上演大反攻
今日科技板塊成為市場反彈的旗手。阿里巴巴、騰訊控股、美團-W分別上漲2.3%、1.8%和3.1%，帶動恒生科技指數大幅跑贏恒指。半導體類股亦表現活躍，中芯國際、華虹半導體漲逾3%。消息面上，多家互聯網公司中報預告超預期，疊加監管環境持續穩定，資金回補意願明顯。
值得關注的是，AI概念再度發酵。商湯-W大漲6.2%，市場預期其大模型商業化落地加速；百度集團-SW亦漲4.5%。機構認為，港股科技板塊在經歷前期調整後，估值已回到合理區間，當前正是佈局優質龍頭的窗口期。
汽車新勢力集體爆發 銷量數據催化行情
港股汽車板塊今日表現強勢，尤其是造車新勢力。小鵬汽車-W、理想汽車-W、蔚來-SW分別大漲5.8%、5.2%和4.9%。消息面上，車企陸續公佈7月交付量，多家創單月新高，市場競爭格局優化。疊加政府近期加力支持新能源汽車下鄉，政策利好持續落地。
傳統車企也不甘示弱，比亞迪股份漲2.6%，長城汽車漲1.9%。零部件供應商福耀玻璃、敏實集團漲逾2%。行業景氣度回升，帶動整個產業鏈走強。
南向資金半日淨流入超40億港元 高股息與成長龍頭並進
南向資金今日情緒明顯回暖，截至午間收盤，港股通（滬、深）合計淨流入43.2億港元。其中，科技龍頭和汽車新勢力獲資金大額申購，同時，中國移動、中海油等高股息個股也持續獲得配置盤青睞。
業內人士指出，南向資金近期呈現“啞鈴型”配置特徵：一端是防禦性的高股息資產，另一端是高彈性的成長股。這反映出內地資金對港股後市持中性偏樂觀態度，既追求確定性收益，又不願錯過結構性反彈機會。
市場情緒修復 港股或迎階段性反彈
從技術面看，恒指在20500點附近獲得強支撐，今日放量上行，MACD指標出現金叉信號，短期有望延續反彈節奏。恒生科技指數在4500點暫獲支撐，若權重股持續走強，有望挑戰4700點壓力位。
中泰國際策略分析師表示，港股估值仍處於歷史低位，市盈率不足10倍，市淨率不到1倍，在全球主要市場中具備顯著吸引力。與此同時，內地經濟穩增長政策持續發力，企業盈利預期逐步改善，為港股中期走勢提供基本面支撐。
不過，也有機構提醒，海外市場波動和美債利率變化仍可能對港股形成擾動。投資者應關注即將公佈的通脹數據和美聯儲官員講話，合理控制倉位，逢低佈局優質標的。
後市展望：把握結構性行情 關注業績確定性
展望下一階段，港股市場有望在“估值修復+盈利增長”雙輪驅動下呈現結構性行情。建議投資者沿以下三條主線佈局：
- 科技板塊：聚焦AI、雲計算、半導體等高景氣賽道，優選具備核心競爭力的龍頭企業；
- 汽車產業鏈：關注新勢力銷量放量和智能化滲透率提升帶來的投資機遇；
- 高股息資產：在利率下行環境中，能源、電信、金融等低估值高分紅個股仍具配置價值。
風險提示：全球宏觀經濟不確定性、地緣政治風險、上市公司業績不及預期等。
