揚子江海事擬新增最多 16 艘環保船舶 船隊資產池擴容至 50 艘
導語
2026 年 1 月，新加坡交易所上市航運租賃企業揚子江海事（8YZ）官宣大規模新船建造規劃，與國內多家船廠簽訂造船協議，鎖定 6 艘確定訂單外加 10 艘備選船舶，合計最多 16 艘低碳環保新船。項目落地後，公司在建及備選船舶總規模將達 50 艘，持續完善散貨船、成品油輪、遠洋油輪多元船隊佈局，依託充裕現金儲備發力綠色船舶租賃賽道。
一、新船訂單核心詳情
本次規劃船舶涵蓋三類主流船型，全部配備節能低碳設計，滿足 IMO 碳強度 CII、EEXI 國際航運減排標準：
- 4 萬 DWT 幹散貨船，適配東南亞、澳洲礦石、糧食短途運輸；
- 4.98 萬 DWT 成品油輪，服務亞太化工品、成品油跨境貿易；
- 11.4 萬 DWT LR2 遠洋油輪，佈局中東至遠東原油運輸長線航線。
交付週期集中在 2027 至 2029 年，分批次完工交付。公司可根據航運市場運價、機構租賃需求靈活行使 10 艘備選船選擇權，彈性控制船隊擴張節奏，規避行業週期下行風險。
二、船隊規模全面升級，資產池擴容至 50 艘
疊加本次最多 16 艘新增船舶，揚子江海事現有在手確定訂單、備選船舶合計規模突破 50 艘，形成差異化船舶資產組合。
公司推行 “存量資產置換 + 低碳新船擴張” 並行策略，此前已完成 4 艘中型油輪打包出售，回籠 1.8 億美元資金，回款全部用於本次新船建造款支付，以資產滾動模式降低外部融資依賴。
三、資金與收益邏輯
- 財務底盤穩健
企業賬面持有超 4 億美元現金，無有息負債，資產負債表處於行業優質水平。後續可適度搭配船舶抵押貸款、可轉債等低成本工具撬動項目收益，提升整體資產 IRR。
- 長期收益穩定
新船完工後將同步對接全球貨主、航運企業長租合約，鎖定 3-8 年穩定租金現金流，對沖幹散貨、油運短期運價波動。公司目標通過船隊擴容，將租賃業務綜合內部收益率提升至 20%-30% 區間。
- 合規成本大幅降低
全部新船搭載節能主機、尾氣處理裝置，未來無需額外投入改造資金適配全球碳稅政策；相比老舊燃油船舶，長期減排合規支出顯著減少。
四、業務佈局戰略意義
- 完善品類佈局：同時覆蓋幹散貨、成品油、遠洋原油運輸，分散單一賽道週期風險；
- 深耕東南亞航運市場：匹配 “中國 + 1” 產能轉移帶來的礦產、糧油、化工品進出口運輸增量；
- 契合新加坡綠色航運扶持政策：依託 SGX 上市主體身份，享受海事綠色信貸貼息、稅收優惠，降低低碳船隊擴張成本。
五、行業後市觀點
市場機構分析，全球航運低碳改造窗口期集中在 2027-2030 年，傳統老舊船舶淘汰加速，環保型二手船、新船租賃需求持續走高。
揚子江海事憑藉充足現金儲備、批量訂船成本優勢，持續擴大船舶租賃資產規模，在 SGX 航運板塊中形成差異化競爭力。中長期來看，具備大規模低碳船隊、長協租金支撐的航運租賃企業，將持續獲得主權基金、亞太資管機構配置青睞。
下半年板塊催化
- 公司將擇機行使備選船舶建造權，進一步放大船隊規模；
- 批量新船落地後有望推出船舶租賃專項融資工具、海事資產證券化方案；
- 中東原油運距拉長、東南亞散貨貿易回暖，將持續推高環保船舶租賃租金水平。
